王思聰因為普思資本的1.5億債務(wù)被列為被執(zhí)行人刷了屏。
而在2017年，網(wǎng)上有一個很火的問題，如果王健林家族宣布破產(chǎn)，王思聰能否寫出看破繁華的現(xiàn)代《紅樓夢》?
如今這對父子如何破解眼前的危局，除了萬達(dá)和普思數(shù)目龐大的債務(wù)人，還有無數(shù)吃瓜群眾在等著一個答案。
普思資本的1.5億債務(wù)問題從五月至今未能得到解決，因為王思聰不敢還錢，也沒錢可還。
他為什么不還錢，這中間有什么隱秘的故事?
這篇文章將為您講述王思聰?shù)馁Y本局中局。
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壹
11月4日，王思聰被北京市第二中級人民法院列為被執(zhí)行人，要被執(zhí)行的債務(wù)大約1.5億。
如果還不上錢，這位不差錢的王公子就要按老賴的待遇被限制出行等一系列高消費(fèi)。
雖然大家覺得王思聰作為首富之子，怎么可能還不上這區(qū)區(qū)1.5億的小目標(biāo)呢?
但事實的發(fā)展或許會出乎我們的預(yù)料，王同學(xué)的債務(wù)不止這次的1.5億，1.5億只是開始，他即使還上了這1.5億，后面還有更大的窟窿等著他去填，能不能脫離成為老賴的可能，仍然存在許多變數(shù)。
實際上，王思聰也許是真的沒有多余的現(xiàn)金了，雖然他擁有多家公司，個人資本也超過了60億，但這些是股票債券以及不動產(chǎn)，第一公子的王思聰手里現(xiàn)金如果充裕的話，怎么可能會容忍因為1.5億，被孫宇晨在內(nèi)的眾多吃瓜群眾狠狠借著這個事情嘲諷?
看來王公子這次是真的遇到難關(guān)了，一向以爆料懟人出名的娛樂圈紀(jì)檢委書記王思聰，一直是微博的熱門話題。但現(xiàn)在王公子的微博疑似被清空了，頻頻制造微博話題的王思聰已經(jīng)半年沒發(fā)微博了，與往日的指點江山相比，實在低調(diào)的判若兩人。
而王公子1.5億債務(wù)沒有還，并不是他自己投資不善，普思資本的收益率在國內(nèi)都是首屈一指的，截至2018年，普思資本成立以來共投資了86次，參與投資的項目融資金額超過250億元。
在普思的投資列表里，投資覆蓋包括教育、游戲、金融及文化娛樂等多個行業(yè)領(lǐng)域，合計投資79個項目。根據(jù)清科研究中心官網(wǎng)，普思資本的投資回報率獲利頗豐，2018年12月份，退出創(chuàng)夢天地，獲得賬面回報5.5倍，2015年5月份退出先導(dǎo)智能，獲得賬面回報達(dá)72.83倍....
屢屢成功的投資，讓王公子09年從老爹那里拿來的5個億，到2017年，短短8年間王思聰個人身家達(dá)到63億元人民幣，個人資產(chǎn)規(guī)模漲幅高達(dá)十倍，超2008年時王健林個人財富，在中國頂級投資人排行榜中排37名。
這么有錢的王公子現(xiàn)在卻因為1.5億被全民圍觀，這么慘的真實原因其實是，被他的親爹王健林給坑了。
貳
大家都應(yīng)該記得2017年到2018年，萬達(dá)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的債務(wù)危機(jī)事件，萬達(dá)賣血救命，有爆料者稱萬達(dá)面臨嚴(yán)重的債務(wù)問題，銀行追查萬達(dá)的賬目，并且清空萬達(dá)的債券，爆料者甚至暗示，王健林的后臺已經(jīng)垮了，政治風(fēng)險即將引爆。
一時間風(fēng)聲鶴唳，各路媒體聲討萬達(dá)在大馬廣場項目上挖國家隊墻角的不懂事，連一向嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕⑿岫紝懥艘黄秳e讓王健林跑了》，當(dāng)時所有人都覺得萬達(dá)真的要完了。
不過，不管萬達(dá)倒不倒，債總是要還的，由此王建林開始了賣血救命。
萬達(dá)海外投資高達(dá)2500億人民幣，部分產(chǎn)業(yè)低價拋售，外匯流失資產(chǎn)達(dá)300億美金;
萬達(dá)電影投資者信心消耗殆盡，股東紛紛退股或減持;
萬達(dá)影視股東由44個減至23個，史玉柱也退出股東之列;
股市大量減持，房地產(chǎn)行業(yè)直接拖累萬達(dá);
轉(zhuǎn)讓了13個文旅項目和77個酒店;
而且還是半賣半送的形式，萬達(dá)價值8000多個億的文旅項目核心資產(chǎn)，被600億出售給了融創(chuàng)。用簡單的數(shù)學(xué)算一算我們都可以得出這個結(jié)論，先不考慮76家酒店資產(chǎn)，單純以交易金額632億除以文旅項目約5千萬平方米的可供出售土地面積，得出平均樓面地價只有1270元/平方米。
當(dāng)時國內(nèi)一、二線城市房價怎樣也不低于每平方米一萬元，10%或更低的土地成本如何都是超值。至于76家萬達(dá)酒店，更算是白送的資產(chǎn)。
并且開放了萬達(dá)的股權(quán)，2018年1月時，騰訊聯(lián)合京東，蘇寧，融創(chuàng)投資了340億，收購了萬達(dá)商業(yè)大概14%的股份。
這讓王健林對整個萬達(dá)集團(tuán)幾乎失去了控制權(quán)，要知道萬達(dá)的業(yè)務(wù)分為三塊，商業(yè)地產(chǎn)，影視板塊，以及電商板塊，除此之外，還有一批萬達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，以及當(dāng)時收購的海外企業(yè)。
2017年6月之后，萬達(dá)為了賣血救命，海外資產(chǎn)被白菜價甩賣，而萬達(dá)電商燒了一百億，根本沒燒出來什么，根本不值錢。萬達(dá)最值錢的商業(yè)地產(chǎn)文旅項目，被白菜價甩賣給了融創(chuàng)，曾經(jīng)市值破千億的萬達(dá)電影，涉及到萬達(dá)廣場的項目，而且沒人接手，就沒賣出去。
當(dāng)時萬達(dá)被披露出來的債務(wù)規(guī)模達(dá)到了三千億，但萬達(dá)到處賣賣賣之后，只償還了規(guī)模不到一千億的短期債務(wù)，還有將近兩千億規(guī)模的龐大債務(wù)壓在王首富的頭上。
怎么解決這些債務(wù)?依靠正常的賣房還債肯定不可能了，要解決這筆2000億規(guī)模的龐大債務(wù)，只能通過復(fù)雜的操作，通過金融手段來進(jìn)行還債。
所以在萬達(dá)到處甩賣資產(chǎn)的時候，16年王健林依靠賣血換來的600億現(xiàn)金，把萬達(dá)商業(yè)從港股退市，完成了私有化，轉(zhuǎn)向了對房地產(chǎn)估值更高的A股。
畢竟房地產(chǎn)領(lǐng)域在港股都容易被低估，萬達(dá)商業(yè)在港股市場的市值比凈資產(chǎn)還低，萬達(dá)退市前收盤價38.8港元，折合市盈率僅4.62倍，“估值之低令人發(fā)指”，王健林甚至在媒體炮轟香港投資市場對萬達(dá)有偏見。
而轉(zhuǎn)回國內(nèi)上市，依靠A股市場對企業(yè)普遍幾十倍的高估值，再借助金融手段進(jìn)行拉高炒作，一進(jìn)一出之間，萬達(dá)的市值就能升高至少十幾倍。
推高萬達(dá)的股市估值之后，無論是按資本價值從銀行貸款，或者把炒高的萬達(dá)股權(quán)質(zhì)押給銀行，都足以解決萬達(dá)幾千億規(guī)模的龐大債務(wù)，甚至萬達(dá)集團(tuán)還能大賺一筆。
這么干的中國企業(yè)為數(shù)甚多，萬達(dá)只不過是有樣學(xué)樣罷了。
2015年3月，暴風(fēng)科技成功拆除VIE結(jié)構(gòu)回歸A股，演繹了一場30多個漲停的吸金神話。被七喜控股借殼兩個多月里，分眾傳媒股價從停牌前的13.68元暴漲至62.34元，飆升356%。巨人網(wǎng)絡(luò)借殼的世紀(jì)游輪股價5漲停.....
2015年萬達(dá)商業(yè)實現(xiàn)凈利潤300億元，以A股龍頭萬科15.3倍的靜態(tài)市盈率估算(萬科2015年凈利潤181億元)，萬達(dá)的估值應(yīng)當(dāng)在4590億元。
4590億的基本估值，再加上消息面的炒作，很容易讓萬達(dá)市值超過5000億，甚至是6000億的規(guī)模，而且手里還有市值突破千億的萬達(dá)電影，只要賣血救命度過流動資金斷裂的危機(jī)，上市之后的萬達(dá)就能解決一切難題，甚至把賣出去的項目再買回來。
說干就干，2016年甩賣資產(chǎn)獲得幾百億現(xiàn)金之后，王健林就和萬達(dá)集團(tuán)的主要投資人商議，把萬達(dá)港股私有化退市，轉(zhuǎn)向A股上市，并且請求投資人給予他支持。
為此他不惜和萬達(dá)集團(tuán)的諸多投資人簽署對賭協(xié)議，萬達(dá)商業(yè)與投資者簽署了協(xié)議，萬達(dá)商業(yè)需在港股退市后滿兩年或于2018年8月31日前在內(nèi)地主板上市。
若萬達(dá)回A股失敗，大連萬達(dá)集團(tuán)將要支付高達(dá)400億港幣進(jìn)行股權(quán)回購，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息，本息合計超過300億元人民幣。
這筆利息的金額，約為70億港元左右，一旦萬達(dá)上市失敗，需要給投資人支付的總金額加起來逼近600億。
老王胸有成竹算盤打的非常好，可惜世事不如人意，要在18年9月上市A股的萬達(dá)，至今還在IPO排隊，到現(xiàn)在排了三年了，根據(jù)6月證監(jiān)會公布的信息，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)依然在審查之中，上市遙遙無期。
屋漏偏逢連夜雨，18年之后由全球債務(wù)問題造成經(jīng)濟(jì)寒冬，債券市場一片冷清，萬達(dá)的發(fā)債也遭遇了問題。國內(nèi)房地產(chǎn)市場進(jìn)入不景氣階段，部分城市的房價下降，引發(fā)萬達(dá)的債券估值被進(jìn)一步降低，這就造成萬達(dá)抵押貸款的質(zhì)押物價值也在降低，為了保證貸款，老王不得不追加更多抵押。
可接連賣賣賣之后的萬達(dá)，手里還有多少值錢的資產(chǎn)?除了商業(yè)地產(chǎn)，萬達(dá)在國內(nèi)市值破千億的萬達(dá)電影，短短幾年間市值縮水達(dá)到70%多，千億市值如今只剩下三百多億。
一邊是欠債利息越滾越高，貸款發(fā)債借錢越來越難，抵押追加的保證金越來越多，手里資產(chǎn)估值大幅縮水，A股上市遙遙無期，隨著中長期債務(wù)償付日期的到來，老王的壓力越來越大....
打虎親兄弟，上陣父子兵，父債子還在中國是非常有市場的，而且王公子怎么忍心看到親爹的企業(yè)破產(chǎn)，結(jié)局像那些窮途末路的企業(yè)家一樣家破人亡?
不可能，王公子絕對不想看到這樣的局面。
所以他這兩年來，一直在用普斯資本和自己的錢，暗中支持萬達(dá)系的公司，全力化解萬達(dá)的債務(wù)危機(jī)，并且悄悄在資本市場買入萬達(dá)電影的股票護(hù)盤。
本來普思資本這些年賺了不少錢，僅王思聰?shù)乃嫉墓煞菥蛷?個億估值到60個億左右，如果算上普思整個公司全部的股份，估值應(yīng)該更高，不至于還不起1.5億債務(wù)，反而被凍結(jié)了普思資本100%的股權(quán)?
實在是王公子手里沒錢，也不敢還錢，所以他會看著他一手創(chuàng)辦的熊貓直播倒閉....
叁
王思聰為什么不敢還錢?
如果按普思的投資成績，和王思聰一直以來的奢靡作風(fēng)，再窮，1.5億也還的起，為什么從五月拖到現(xiàn)在，依然沒有還清這筆錢?
因為王思聰不敢這么做，普思的大量投資投進(jìn)了萬達(dá)系的公司，變成了萬達(dá)系公司的股份，或者萬達(dá)一系列公司的借債。如果普思資本拋售掉這些對萬達(dá)系公司的投資，再加上手里的現(xiàn)金，還清這筆1.5億的債務(wù)是絕對沒問題的。
但這樣一來，已經(jīng)被債務(wù)危機(jī)壓的喘不過氣的萬達(dá)，就很可能由王思聰?shù)膾伿?，變成整個萬達(dá)的雪崩。
對王思聰來說，萬達(dá)比普思資本更重要，所以熊貓直播倒閉的時候大家奇怪為什么王思聰不肯救熊貓直播，甚至熊貓直播傳出來拖欠主播工資的新聞，是因為王思聰在全力保萬達(dá)，這一次很可能他依然會采取拖延策略，堅決不拋售萬達(dá)公司的股票，也不兌付債務(wù)。
那么王健林來還這筆錢?畢竟五月份的時候普思資本股權(quán)就已經(jīng)全部質(zhì)押給了萬達(dá)，老王還這筆錢也說的過去。
但時間已經(jīng)過去了五個月，王健林也沒有解決這筆債務(wù)，因為他知道如果自己掏錢付了這筆債務(wù)，就會落入某些敵手的圈套，會有大批萬達(dá)的債務(wù)人上門討債，到時候萬達(dá)的現(xiàn)金流被消耗光，整個萬達(dá)就完了。
而且?guī)推账假Y本還了這筆錢，普思對萬達(dá)的這種護(hù)盤關(guān)系，就會被挖出來，或許普思還有一些大坑，正在急迫希望萬達(dá)上市逆轉(zhuǎn)命運(yùn)的老王，怎么可以在這個關(guān)鍵點，讓萬達(dá)碰到任何負(fù)面新聞，影響萬達(dá)的上市大計呢?
如果小王同學(xué)資本手段高明，這個時候普思有價值的一切已經(jīng)被各種乾坤大挪移轉(zhuǎn)移到其他處了，不還錢最后普思破產(chǎn)清算，也得到的是一個空殼子，強(qiáng)制普思執(zhí)行，吃虧的絕對不是他。
而和這筆錢的債務(wù)人達(dá)成諒解，讓債務(wù)拖延下去，等萬達(dá)緩過這會，再支付這筆債務(wù)加利息，很可能是王公子這次的應(yīng)對。
不過算盤打的是好的，但具體操作起來，王公子可能要面臨種種困難。
雖然普思資本顯示是由王公子100%控股，但這種投資私募，怎么可能只有王公子一家的資金，必然要到處融錢，管理著其他投資人投進(jìn)普思資本的資金。
現(xiàn)在投資人看到當(dāng)初沖著王公子投資神話扔進(jìn)來的錢，現(xiàn)在大幅縮水，甚至這些投資變成了萬達(dá)系公司的各種股份被套牢，讓那些投資人怎么想?
所以1.5億只是開始，一旦普思的投資人開始要求兌付，那時候才是王公子真正頭疼的末日。
要是普思的諸多投資者兌付到期時要求兌付，而公子拿不出這筆錢來，所面臨的就不是債務(wù)問題，是非法集資，就是板上訂釘?shù)脑p騙。
在2017年，網(wǎng)上有一個很火的問題，如果王健林家族宣布破產(chǎn)，王思聰能否寫出看破繁華的現(xiàn)代《紅樓夢》?
如今這對父子如何破解眼前的危局，除了萬達(dá)和普思數(shù)目龐大的債務(wù)人，還有無數(shù)吃瓜群眾在等著一個答案。
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